仓位管理

仓位管理=提前规划好：总资金分几份、单只股票最多买多少、什么时候降到几成仓。它不预测涨跌，而是回答“万一我错了怎么办”。

类比开餐厅：不会把所有钱押在一种菜上；投资也一样，再看好一只股票，也不能押上全部身家。

满仓单票遇到黑天鹅（业绩造假、突发利空连续跌停），可能一天亏掉全年收益，甚至失去翻本的本金。

回本数学很残酷：亏 50% 需要涨 100% 才能回本。控制回撤就是保护复利——专业机构风控的第一条永远是仓位，不是选股。

第 1 步：设单票上限——单一股票不超过总投资的 10%-20%，单一行业不超过 20%-30%。

第 2 步：总仓位随市道调节——确定性高、估值低时加仓，泡沫明显、看不懂时降仓，永远留现金。

第 3 步：分批进出——建仓分 3 批，加仓设上限（如最多加到计划仓位的 1.5 倍就停手）。

第 4 步：定期再平衡——每季度检查一次，让实际仓位回到你设定的目标比例。

坑 1：把仓位管理当“胆小”：牛市里满仓的人嘲笑轻仓的人，但一次熊市就能抹平好几年的差距。

坑 2：只管理“买多少”，不管理“留多少”：把紧急备用金挪去抄底，遇到失业或生病只能割肉。

坑 3：用“分散”伪装“重仓”：买 10 只同行业的股票，本质还是 100% 押一个行业。