保证金

其实它是券商的救生衣。

你押了50万给券商，它借你50万。你以为这50万是给你的保护——亏了先从里面扣。

但你有没有想过：亏的第一个人是谁？不是券商。是你。亏到第50万之前，券商一分钱损失都没有。你的保证金从头到尾保护的都是券商，不是你。

下次你点"融资买入"的时候，记住——你摁下的不是"致富按钮"，是"倒计时开始"。

2015年6月，老张融资200万全仓一只中小创。自有本金200万，总共400万在账户里。他算过：只要涨10%，赚40万——比打一年工都多。

6月15日起，大盘开始跌。三天后，券商APP弹出红字：维持担保比例145%，请于T+2日内追加保证金。

老张手头没钱——钱全在股票里。他盯着那个红色数字从145%掉到138%，又掉到126%。

最终老张账户清盘，200万本金只剩11万。而那支股票在随后的三个月里——反弹了47%。跟他没有一分钱关系了。

他不是看错了方向。他是没等到那一天。

• 如果你有信用账户，打开它。找到维持担保比例，记下现在的数字。
• 算：你的持仓跌多少，这个比例会掉到 150%？跌多少会掉到 130%（追加线）？
• 给自己设一个心理止损线——比如160%，到了就主动减仓。别等电话。
• 问自己最后一个问题：如果你买的股票明天停牌三个月，这笔融资的利息你能不能扛住？

如果你没有信用账户——恭喜你，你已经比融资客安全100倍。

融资客最大的敌人是什么？不是看错方向。是看对了方向，但没等到那一天。

你借的不是钱——钱会还。你借的是"可以等的时间"。不用保证金的人可以等三年五年，用了保证金的人连等三个月的资格都没有。

如果保证金是时间的租约——你租得起吗？你确定你"判断正确"的那一天，会在"租金耗尽"之前到来吗？