债券

买股票是当股东，赌公司能涨。买债券是当债主——只要对方不倒闭、不赖账，它就必须按合同还你钱。

你爸存定期，银行拿了这笔钱去买债券。银行赚中间那点差价，你爸赚一个"睡得着觉"。

这不是理财，这是"时间的放贷生意"。你唯一的对手不是庄家、不是游资，是通货膨胀。

有没有想过：你的定期存款，其实就是一张"没有二级市场"的债券？

张三买了100万国债，票息3%。三年里每半年收到1.5万利息，准时如钟。三年后100万原封不动回来。他做的唯一一件事：什么都没做。

李四买了100万城投债，票息5%。前两年正常收息，第三年传出发债的城投公司没钱了。李四开始失眠——债券还没到期，但市场价格已经从100万跌到了82万。如果能扛到兑付，他还是赚的；如果扛不住，现在卖掉亏18万。

王五买了100万可转债，票息只有1%。别人笑他"利息还不如余额宝"。但公司股价翻倍之后，他把债券转换成了股票，100万变成了210万。

你买债券之前问的第一句话，不应该是"利息多少"，应该是"他能不能还"。

• 打开你的券商App或银行App，在搜索框输入"国债"或"债券"。
• 找一只国债——代码通常以019开头。看一眼它的票面利率、到期收益率、剩余年限。
• 算一笔账：如果买一手（10张，面值100/张，共1000元），持有到期到底能拿回多少钱？
• 不用真买。但你算完之后，记住这种感觉——"确定性"是可以被计算的。

计算过一次到期收益的人，这辈子都不会再把钱全放活期了。

1990年，日经225指数收于38,957点。

2024年，它才回到这个位置——用了整整34年。

这34年里，买了日本国债的人，每半年准时收息，到期准时收回本金。一次都没有爽约。

买日股的人在第三十四年终于回本了。买日债的人已经妥妥收了三十四年的利息，本钱还一分不少。

如果有一天股市关门十年，你手里的资产里，有多少能"准时还你钱"？