制裁风险

一个国家（如美国 OFAC）把某个国家、公司或个人拉入制裁名单后，全球金融机构都不能再与它交易。被制裁方的资产被冻结、交易被切断、美元通道关闭。

• 俄罗斯被制裁后：卢布暴跌、外资账户被冻结、股票一夜腰斩；
• 伊朗长期被踢出 SWIFT，跨境交易几乎停摆；
• 某公司被列入实体清单，股价当天就可能跌 20%。

你买的基金如果重仓了被制裁的股票/债券，会遭遇：流动性瞬间消失（想卖卖不掉）、估值暴跌、甚至清盘。

• 基金持仓里躺着被制裁公司，净值直接跳水；
• 外贸从业者收款被卡，是制裁风险的日常版本；
• 制裁还可能升级为“二级制裁”，波及供应链上的普通企业。

关注三件事：OFAC 制裁名单（SDN List）、基金持仓里有没有敏感地区公司、新闻里的“制裁/出口管制/SWIFT 剔除”关键词。

• 避开单一高风险地区敞口，别重仓单一国家的“便宜资产”；
• 分散到多国、多币种资产，降低“一纸禁令归零”的概率；
• 持仓里出现被制裁标的，第一时间评估是否赎回。

以为“制裁跟我没关系”——你买的基金可能躺着中枪；以为“被制裁反而便宜”——便宜是有原因的，流动性可能归零；以为“过一阵就解除”——制裁往往持续数年，不是短线利空。