定投止盈

定投止盈 = 给定投设置一个“卖点”，当收益率达到目标或估值进入高位时，分批卖出基金锁定利润。

定投解决了“怎么买”，但很多人忽略“怎么卖”：市场从高点回落 30%，之前定投攒的浮盈可能全部蒸发，甚至转亏。止盈就是给这笔钱画一条“终点线”。

常见做法：目标收益止盈（收益率到 20% 就卖一部分）、估值止盈（指数估值分位高于 80% 就分批撤）、回撤止盈（从最高点回撤 10% 就触发卖出）。

• 落袋才是赚：浮盈不是收益，卖出才是。A股 波动大，牛短熊长，不止盈很容易“坐过山车”。
• 解决“贪”：涨了 30% 想等 50%，涨了 50% 想等翻倍，最后跌回原点——止盈用规则对抗贪婪。
• 复利再出发：止盈拿回的钱，可以在市场低位重新开始定投，资金循环利用，复利效率更高。
• 历史数据支撑：长期定投若在牛市顶部不止盈，下一轮熊市可能把多年收益全部吞掉（2007 年、2015 年、2021 年都是活教材）。

定投 3~5 年一个周期，止盈一次、再定投一轮，比“永远不止盈”的长期收益高得多。

• 先定目标：常见目标年化 10%~15% 或累计收益 20%~30%，结合自己的风险承受力定一个数，写下来。
• 分批止盈：到目标先卖 1/3 或 1/2，再涨再卖，避免“卖飞”后悔，也避免“没卖”坐过山车。
• 看估值辅助：估值分位 > 70% 开始减，> 85% 大幅减，把“贵了”当止盈信号。
• 回撤止盈：设定“从最高点回撤 8%~10% 就卖出”的移动止盈，牛市里让利润奔跑。
• 止盈后继续定投：卖出的钱分批回到定投（或等市场回调再进），保持在场内。

• 止盈后又追高：卖飞后看它继续涨，忍不住全仓追回，结果买在山顶——止盈后的钱要管住手。
• 目标定太高：定 100% 才止盈，大概率等不到，最后在山顶大回撤中离场。
• 只止盈不止损：定投标的如果基本面恶化（如行业逻辑变了），该换标的一样要处理，不止是“等回本”。
• 把止盈当清仓离场：止盈是“阶段收割”，不是“永久退出”，长期投资还是要保持在场。
• 忽视持有时间：定投时间短（不到 1 年）就急着止盈，手续费高、复利没起来，止盈也别太频繁。