康波周期

康波周期 ≈ 60 年一轮的超长经济周期，由俄国经济学家康德拉季耶夫提出，所以也叫“长波周期”。每一轮都由一次技术革命驱动：蒸汽机、铁路、电力、汽车、信息技术……

一轮康波分四阶段：回升繁荣衰退萧条。新技术出来→资本涌入→产能过剩→危机出清→下一轮新技术接棒。

康波周期太长了，长到决定一个人职业生涯里的大多数机会。在新技术早期入场 vs 在产能过剩末期接盘，人生完全不同。

• 繁荣期：景气行业工资、资产价格一起涨；
• 衰退萧条期：就业收缩、资产缩水，现金为王；
• 新回升期：新一代技术公司崛起，是长期布局窗口。

• 识别当前主导技术：AI、新能源、生物科技……康波新回升期往往对应新基础设施的普及；
• 长期资产配置顺周期方向：但要用自己能拿得住的仓位，而不是押注式梭哈；
• 结合经济周期一起看：康波定方向，基钦/朱格拉周期定节奏。

• 把短期波动都归因于康波：大多数涨跌是库存周期或情绪波动，跟康波没关系；
• 预测拐点：60 年一轮的拐点极难精确定位，谁告诉你“马上萧条”都别全信；
• 因为“在衰退期”就不投资：个人现金流、资产配置依然要做，周期只是背景板。