路径依赖

**路径依赖**：历史选择会锁定未来的方向——你因为“一直这么干”而继续这么干，即使新路明显更好。

投资里的路径依赖：一直买某只股票/某个行业、一直用同一种操作模式、只信某个大 V 或某种策略，因为“切换”要成本、要学习、还要承认过去可能选错了。

**市场风格会变、行业会变、你的资金量会变**，路径依赖让你反应慢半拍：守着夕阳行业、只玩一种策略、永远用同一套正在失效的方法。

更隐蔽的是**“熟悉感陷阱”**：你对老方法熟，就觉得它稳；而真正稳不稳，要看数据和逻辑，不是看熟悉程度。

它还会和**沉没成本**互相强化：“我都学这套这么久了，换掉可惜”——于是继续在旧路上越走越远。

最有效的反制：**清零假设**——定期问自己：“如果今天从零开始、没有任何历史包袱，我还会选这只基金、这套策略吗？”

答案如果是“不会”，说明你只是被路径绑住了，不是被逻辑说服了。

另外，**新资金用新规则**：新增的钱按新标准配置，小仓位试验新策略，不必一次性推翻旧路径。

• 每季度做一次“清零假设”，把持仓和策略列出来逐一过。
• 对每个标的问：如果今天第一次认识它，我会买入吗？依据是什么？
• 新增资金按最新认知配置，不自动沿用旧比例。
• 想试新策略，先用 5%-10% 小仓位跑 3-6 个月，数据说话。

**“我一直这么买”**：习惯不等于正确，以前赚钱的方法在变形的市场里可能正是亏钱的元凶。

**守着正在失效的行业/风格**：周期股、题材股、某类基金，风光几年后逻辑变了，路径依赖让你舍不得下车。

**拒绝新工具**：因为“过去靠 Excel/靠打听”就抗拒指数基金、网格、定投等更省力的方法，是路径依赖在阻碍你。