ST股 / *ST股

不是你的股票改名了。是交易所给你弹了一条高亮弹幕。

"注意——这家公司连续两年没赚到钱。你还玩吗？"

大多数人的反应分两种：一种是"赶紧跑"，一种是"便宜！抄底！赌它摘帽翻倍"。很少有人停下来想一件事——

它不是判决书，是警告牌。警告牌后面，有人翻车，有人翻身。但翻身的概率，比翻车小得多。

ST = Special Treatment，特别处理。*ST = 再加一个星号，意思是"再亏下去，真要退市了"。

你盯着ST那两个字，有没有想过：它们在替你做判断，还是替你做决定？

A股历史上有一个神一样的存在——獐子岛（002069）。

2014年，公司公告：养的扇贝跑了，巨亏。被ST。
2018年，扇贝又跑了。再次巨亏。被*ST。
2020年，扇贝又双叒跑了。

每一次"扇贝失踪"，股价就腰斩一次。每一次腰斩，都有人冲进去抄底——"扇贝总不能跑第三次吧？"结果扇贝说：我能。

獐子岛不是孤例。乐视退市了，康得新退市了，暴风影音退市了。它们都有一个共同的名字——先是ST，然后是*ST，最后是退市。

ST的黄牌，是给你时间做决定的。不是给你时间去赌的。

• 在行情软件的搜索栏打两个字："ST"。看弹出的结果里，有没有你持仓或关注的股票。
• 如果有，做三件事：
  第一——看公告，搞清楚为什么被ST？是暂时行业低迷，还是主业已经烂了？（看"扣非净利润"——主业扣掉卖楼卖地的钱还赚不赚钱？）
  第二——看是不是*ST。*ST比ST严重一个等级，离退市只差最后一刀。
  第三——看股价。如果股价已经跌到1元附近，就要警惕"面值退市"——连续20个交易日低于1元，自动退市，连招呼都不打。
• 做决策：如果你看完三条后，心里冒出的第一个念头是"不确定"——那就卖。ST股的信息不对称太大，你看到的财报可能是半年前的，公司内部发生了什么你根本不知道。不懂不碰，是铁律。

如果自选股里一只ST都没有：恭喜，你已经超过至少50%的散户。

ST给你贴了标签。但没贴标签的公司就安全吗？

2024年暴雷的恒大、中植，哪个是从"ST"标签走过来的？没有。它们是直接从"绩优蓝筹"跳到了"突然没了"。

有人看到ST就闭眼卖，有人在ST里找到了被错杀的"凤凰涅槃"。这两种人谁对？——都对，也都可能错。

标签替你省了阅读财报的时间。但如果标签替你做了全部决定——那你不是在投资，你是在对字母做条件反射。