中证500

中证500（代码 000905）= 剔除沪深300 成分股以及总市值排名前 300 的股票后，选取总市值排名前 500 只、流动性较好的股票组成的指数。2007 年 1 月 15 日发布，基日 2004 年 12 月 31 日，基点 1000 点。

编制方法决定了它的定位：它和沪深300 是接力关系——沪深300 装大市值公司，中证500 装紧随其后的中盘公司，两者不重叠。

行业分布也更分散：相比沪深300 里金融、白酒的高权重，中证500 的医药、电子、化工、机械等中游制造与成长行业占比更高。

大公司靠规模，小公司靠弹性，中间这批公司最能反映“经济回暖有没有传导下去”：订单回来、产能利用率提升，会先体现在它们的业绩里。

它也是分散化的工具：与沪深300 的相关性不高，两者搭配，可以在不牺牲长期收益的前提下降低组合波动。

对普通投资者来说，中证500 常常是“不想只买大公司、又不敢买小公司”时的折中方案。

• 通过跟踪它的指数基金、ETF 或指数增强基金参与，注意费率与跟踪误差。
• 适合分批、长期定投：中盘股盈利波动大，分批买入能平滑成本。
• 观察与沪深300 的相对强弱：中证500 持续走强，通常意味着资金在往中盘扩散。
• 观察估值分位：它的历史 PE 波动区间比沪深300 更宽，用分位判断比用点位靠谱。
• 关注成分调整：调样会带来被动资金的买卖，对个股短期有影响。

• 把中盘当成低风险：中证500 的波动和回撤通常大于沪深300，它并不是稳健替代品。
• 用一只基金的涨跌判断指数好坏：跟踪误差、增强策略都会造成偏离。
• 忽视成分股之间的质量差异：同样在指数里，盈利稳定性和财务质量差别很大。
• 只看短期排名：中盘风格切换频繁，一年冠军常见，三年稳定者少。
• 重仓单一行业主题基金冒充宽基：那已经不是中证500 的风险收益特征。