主力合约

主力合约 = 同一期货品种里，成交量与持仓量最大的那份合约。比如螺纹钢同时有 2501、2505、2510 三个到期月份在交易，大家交易最集中的那一份，就是主力合约。

为什么会有多个合约？因为期货有到期日，不同月份代表“不同时间交割的货物”。主力合约是流动性最集中的一份，通常也是买卖价差最小的一份。

对交易者来说，主力合约几乎等于“期货价格”的代名词：

• 定价最真：参与者最多、博弈最充分，价格最能反映市场供需；
• 交易最顺：流动性好，想买想卖都容易成交，滑点小；
• 分析基准：看行情、画K线、做趋势判断，都应该看主力合约，而非冷门合约。

当持仓量最大的合约换月时，市场还会出现“主力合约切换”——新旧主力交替那几天，价格和波动都可能异常。

• 找主力：看成交量与持仓量最大的月份，交易软件一般会标注“主力”或“主连”；
• 看主连：用“主力连续”合约看长期趋势，它把历次主力合约拼接在一起，适合趋势分析；
• 顺势交易：个人交易尽量只做主力合约，流动性好、规则透明、不容易被操纵；
• 留意换月：临近换月，提前关注新旧主力价差，不要死守即将失去主力的旧合约。

• 把“主力合约”当“主力资金”：前者是期货术语，后者是股票里的大资金概念，别混为一谈；
• 交易冷门合约：流动性差的合约，买卖挂单稀薄，一个不留神就被大单扫走；
• 临近交割月还不换仓：主力早已移仓到远月，你还守在旧合约里，容易吃亏；
• 拿非主力合约的价格做判断：冷门合约价格与主力合约可能差很多，看错月份就做错决策。