信用风险

信用风险（违约风险） = 债务人无法按时还本付息的可能性。

债券、P2P、民间借贷、应收账款都有。政府债违约概率低，垃圾债违约概率高。

高收益债的“高收益”，本质就是对信用风险的补偿——你多赚的利息，是别人可能赖账的风险溢价。

2021 年地产债违约潮、城投债波动，都是信用风险的现实版：一旦违约，本金可能直接打水漂。

1. 看评级：AAA 违约率远低于 BB，评级是第一步筛选。
2. 看利差：信用利差越大，市场认为风险越高。
3. 看财务：负债率、经营现金流、再融资能力。
4. 分散持有：单只债券别重仓，别把全部身家押一个主体。
5. 普通人优先用债券基金代替单只债券，让专业机构分散踩雷风险。

• 迷信“国企/央企不会违约”——历史上有过违约先例。
• 被“高息理财”诱惑：高收益 = 高风险补偿，不是白捡。
• 以为买基金就不会踩雷：债券基金会踩雷，只是分散了。
• 忽视评级下调的预警信号，等到违约公告才反应。