现金为王

现金为王指在市场下跌、机会稀缺时，持有现金（及类现金资产）比冒险投资更明智。

现金意味着选择权：别人被迫割肉时，你有钱捡便宜资产；突发风险时，你能从容应对。

巴菲特说现金是"看涨期权"——持有现金，相当于随时有权利买入任何资产。

熊市里现金购买力相对上升：同样一笔钱，别人亏30%，你拿着现金就相当于"赢了30%"。

有现金的人可以底部布局；没现金的人被迫在低位割肉还贷、应付生活，这是财富差距拉大的重要原因。

现金为王不是让你永远不投资，而是让你在市场极端时刻保有主动权。

第 1 步：现金≠压箱底纸币，放货币基金、短期存款、国债逆回购这类高流动性资产。

第 2 步：永远留足应急金（3-6个月开销），再谈投资。

第 3 步：下跌途中不盲目满仓抄底，分批建仓，让子弹慢慢打。

第 4 步：设定好"现金比例"，例如行情过热降到一成、极度悲观提到五成，用纪律代替情绪。

坑 1：把现金等同于活期存款，被通胀慢慢吃掉购买力，现金要放在能跑赢活期的类现金资产里。

坑 2：极端化理解——长期空仓踏空牛市，现金为王变成"永远不进场"。

坑 3：嘴上说现金为王，看到涨又满仓追进去，情绪化来回切换。