长寿风险

长寿风险 = 因为寿命超出预期，养老储蓄提前花完的风险。它不是“活不长”的风险，恰恰相反——是“活得太久”带来的缺钱风险。

假设退休时存了 200 万，每年花 10 万，只能撑 20 年；如果活到 95 岁，最后几年就只能靠社保和儿女。人均寿命每延长 1 岁，养老钱就要多撑 1 年。

国家层面，养老金替代率（退休金占退休前收入的比例）逐年下行，社保“保基本”的属性越来越明显；个人层面，医疗进步让“活过 90 岁”越来越常见。

活得久本身不是问题，问题是“钱按 80 岁准备，人活到了 95 岁”。长寿风险最大的杀伤力，是它发生在你失去赚钱能力之后。

• 把预算拉长到 95-100 岁：按多活 10 年做退休储蓄目标，别按“平均寿命”算。
• 配一份现金流“保底”：终身年金险能把“存款池”变成“活到老领到老”的现金流，是对冲长寿风险的核心工具。
• 养老资产要防通胀：长寿命意味着更长的通胀暴露期，权益类资产要保留一定比例。
• 动态复查：每 5 年根据健康状况和通胀重算一次缺口。

• 只算平均寿命：平均数意味着有一半人活得更久，规划要按偏乐观的寿命算。
• 把房子当唯一养老金：房产变现慢、波动大，除非有以房养老产品，否则别把鸡蛋全放房子里。
• 年金险只看收益不看确定性：年金的价值在“终身给付”的确定性，不是收益率；对比时别拿它和股票比。
• 忽视医疗通胀：医疗费涨幅长期高于普通通胀，长寿的最后几年医疗支出常被严重低估。