逆向选择

逆向选择（Adverse Selection）指的是：交易的一方掌握更多信息，导致“风险更高的那批人”更愿意参与交易。

• 最典型的场景：身体状况差的人更急着买医疗险、重疾险；身体好的人反而懒得买
• 结果：保险公司面对的客户整体风险偏高，只能抬价、收紧核保
• 代价谁承担：整个池子一起分担——健康的人嫌贵退出，池子越来越“差”

它和道德风险不是一回事：逆向选择发生在“签合同之前”（谁想买），道德风险发生在“签合同之后”（买了之后怎么做）。

• 解释了保险为什么越来越贵：健康告知、体检、等待期，都是用来对付逆向选择的工具
• 解释了为什么要趁健康买保险：一旦有了体检异常，你就从“好客户”变成“高风险客户”
• 在投资里同样适用：大股东减持、员工急着套现、卖方拼命推荐，先问一句“谁的信息更多”
• 对个人的意义：永远先假设“对面比我懂”，再决定要不要交易

只要信息不对称存在，价格就不是“平均成本”，而是“最差那批人的成本”加上安全边际。

• 买保险时：尽早买、如实告知，别拖到身体出问题才想起配置保障
• 读合同时：重点看健康告知、等待期、既往症条款，这几处就是逆向选择的防火墙
• 做投资时：看见“内部人卖、外部人买”，先想想信息差握在谁手里
• 看行业时：金融、二手车、招聘这类信息不对称强的行业，天然需要牌照、核保、征信等机制

• 隐瞒病史投保：短期看是“成功上车”，理赔时被认定未如实告知，可能直接拒赔、只退现金价值
• 等生病了才买保险：轻则加费、除外责任，重则直接拒保
• 只比价格不比条款：同一款产品对不同风险人群定价不同，便宜往往意味着保障缩水
• 和道德风险混为一谈：一个在签约前、一个在签约后，混淆会导致完全错误的判断
• 以为只存在于保险：二手车、二手书、招聘市场，都是逆向选择的主场