①
这是什么
风险预算，是把“风险”当成一笔要分配的预算来管理。
假设你规定组合总波动率不超过 10%（这是总预算），然后分配：股票分 6%、债券分 3%、商品分 1%。哪个资产把预算“花超”了，就削减它的仓位。
它和“金额预算”的区别是关键：股票 100 万和债券 100 万金额一样，但股票的风险贡献大得多——风险预算按“风险贡献”分，而不是按“钱多少”分。
一句话：不是问“该投多少钱”，而是问“该给谁分配多少风险额度”。
—— 投资词典 · Invest Dictionary · 最后更新：2026-10-31
风险预算，是把“风险”当成一笔要分配的预算来管理。
假设你规定组合总波动率不超过 10%（这是总预算），然后分配：股票分 6%、债券分 3%、商品分 1%。哪个资产把预算“花超”了，就削减它的仓位。
它和“金额预算”的区别是关键：股票 100 万和债券 100 万金额一样，但股票的风险贡献大得多——风险预算按“风险贡献”分，而不是按“钱多少”分。
普通投资者盯着收益，专业机构盯着风险——因为风险是有限的，收益是余下的。
风险预算有两大好处：
著名的风险平价策略，本质就是“让每个资产的风险贡献相等”的风险预算特例。
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